Análisis de transparencia prenegociación en los calces OTC de los contratos de futuros sobre TRM, del mercado de derivados colombiano
Titulo:

Análisis de transparencia prenegociación en los calces OTC de los contratos de futuros sobre TRM, del mercado de derivados colombiano
.

Sumario:

Este documento analiza la transparencia prenegociación del mercado colombiano de futuros de TRM y su relación con la asimetría de información en las operaciones por fuera del motor de calce de la bolsa realizadas entre agentes informados y desinformados. Se concluye que los registros de operaciones son utilizados por los intermediarios de mercado para generar transacciones por fuera de los precios disponibles vía el motor de calce de la BVC, y así aprovechar su posición dominante de agente informado.Adicionalmente, se discute que para eliminar esta ventaja, las operaciones entre agentes clasificados en posición propia (informados) y clientes (no informados), no deberían realizarse vía registro, sino solamente usando el motor de calce de la... Ver más

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Revista ODEON

1794-1113

2346-2140

Sandoval Archila, Javier Hernando

UNIVERSIDAD EXTERNADO DE COLOMBIA

10.18601/17941113.n11.05

2017-05-18

101

121

Colombia

futuros estandarizados

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Transparency analysis of pre-negotiation in OTC shims of TRM futures contracts of the market Of Colombian Derivatives
Este documento analiza la transparencia prenegociación del mercado colombiano de futuros de TRM y su relación con la asimetría de información en las operaciones por fuera del motor de calce de la bolsa realizadas entre agentes informados y desinformados. Se concluye que los registros de operaciones son utilizados por los intermediarios de mercado para generar transacciones por fuera de los precios disponibles vía el motor de calce de la BVC, y así aprovechar su posición dominante de agente informado.Adicionalmente, se discute que para eliminar esta ventaja, las operaciones entre agentes clasificados en posición propia (informados) y clientes (no informados), no deberían realizarse vía registro, sino solamente usando el motor de calce de la bolsa.
This paper analyzes the pretrading transparency of the trm futures market in Colombia and its relation to information asymmetry in out-of-stock trading operations between informed and uninformed agents. It is concluded that the transaction records are used by the market intermediaries to generate transactions outside of the available prices via the engine of the bvc and thus, take advantage of its dominant position as an informed agent. Additionally, it is argued that in order to eliminate this advantage, operations between agents classified own position (informed) and customers (not informed), should not be carried out via registration but only using the stock engine.
Sandoval Archila, Javier Hernando
standardized futures
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11
Núm. 11 , Año 2016 : Julio-Diciembre
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121
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Superfinanciera (2008). Circular Externa 019 de 2008. Bogotá: Superintendencia Financiera de Colombia.
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Harris, L. (2002). Trading and Exchanges: Market Microstructure for Practitioners. Oxford University Press, usa: Hardcover.
ISDA (2009). Transparency and over-the-counter derivatives: The role of transaction transparency (Inf. Téc.).
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