Titulo:
Informe de auditoría y su relación con el mercado integrado latinoamericano (MILA)
.
Sumario:
El objetivo de la investigación es evaluar la relación del retorno esperado del precio de las acciones de las empresas que cotizan en el mercado integrado latinoamericano (MILA) frente a la divulgación del dictamen del auditor en un periodo 2011-2017, siguiendo la metodología de estudio de eventos (i) CAR; (ii) Fama & French; (iii) BHAR, además test de ARCH, correlaciones tradicionales y cópulas gaussianas. Se identificó que la publicación del dictamen es significativo, sin embargo, no existe una significancia estadísticamente representativa al momento de hacer un modelo de regresión multivariable y de correlación para la relación entre el dictamen y el comportamiento de los precios en los países participantes del MILA.... Ver más
Guardado en:
1657-7175
2619-4899
2020-06-19
101
126
Belky Esperanza Gutiérrez Castañeda, Carlos Andrés Barrera Montoya, Daniela Pérez Noreña - 2020
info:eu-repo/semantics/openAccess
http://purl.org/coar/access_right/c_abf2
| id |
metarevistapublica_uexternado_apuntescontables_40_article_6634 |
|---|---|
| record_format |
ojs |
| spelling |
Informe de auditoría y su relación con el mercado integrado latinoamericano (MILA) The audit report and its relationship with the Latin American integrated market El objetivo de la investigación es evaluar la relación del retorno esperado del precio de las acciones de las empresas que cotizan en el mercado integrado latinoamericano (MILA) frente a la divulgación del dictamen del auditor en un periodo 2011-2017, siguiendo la metodología de estudio de eventos (i) CAR; (ii) Fama & French; (iii) BHAR, además test de ARCH, correlaciones tradicionales y cópulas gaussianas. Se identificó que la publicación del dictamen es significativo, sin embargo, no existe una significancia estadísticamente representativa al momento de hacer un modelo de regresión multivariable y de correlación para la relación entre el dictamen y el comportamiento de los precios en los países participantes del MILA. The objective of the investigation is to evaluate the relation of the expected return of the stock price of the companies listed in the MILA against the disclosure of the auditor’s opinion in a period of 2011-2017, following the methodology of the study of events (i) CAR; (ii) Fama & French; (iii) BHAR, in addition ARCH test, traditional correlations and Gaussian copulas. It was identified that the publication of the opinion is significant, however, there is no statistically significant significance at the time of making a multivariate regression model and correlation for the relationship between the opinion and the behavior of prices in the participating countries of the MILA. Gutiérrez Castañeda, Belky Esperanza Barrera Montoya, Carlos Andrés Pérez Noreña, Daniela Auditor’s opinion; Integrated Latin American Market (MILA); accounting models; events study; share returns; CAR dictamen del auditor; mercado integrado latinoamericano (MILA); modelos contabilométricos; estudio de eventos; retornos accionarios; CAR 26 Núm. 26 , Año 2020 : Julio-Diciembre Artículo de revista Journal article 2020-06-19T10:24:13Z 2020-06-19T10:24:13Z 2020-06-19 application/pdf text/html application/xml Facultad de Contaduría Pública Apuntes Contables 1657-7175 2619-4899 https://revistas.uexternado.edu.co/index.php/contad/article/view/6634 10.18601/16577175.n26.07 https://doi.org/10.18601/16577175.n26.07 spa https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/ Belky Esperanza Gutiérrez Castañeda, Carlos Andrés Barrera Montoya, Daniela Pérez Noreña - 2020 101 126 Akgi, V. (1989). Conditional heteroscedasticity in time series of stock returns: Evidence and forecasts. Journal of Business, 62(1), 55-80. Barber, B. y Lyon, J. (1997). Detecting long-run abnormal stock returns: The empirical power and specification of test statistics. Journal of Financial Economics, (43), 341-372. doi: https://doi.org/10.1016/S0304-405X(96)00890-2 Bollerslev, T. (1986). Generalized autoregressive conditional heteroscedasticity. Journal of Econometrics, 31(3), 307-327. Cardona, D. (2012). Dependencia estructural en los mercados bursátiles de Colombia y Estados Unidos: una aproximación usando cópulas. Cuadernos de Economía, 31, 147-178. Chen, K. y Church, B. (1996). Going concern opinions and the market’s reaction to bankruptcy filings. The Accounting Review, 71(1), 117-128. Chiang, T. y Doong, S. (2001). Empirical analysis of stock returns and volatility: Evidence from seven Asian stock markets based on TAR-GARCH Model. Review of Quantitative Finance and Accounting, 17(3), 301-318. Corbo, V. (1997). Integración financiera en América latina. Documentos de trabajo de la oficina de economista jefe. Banco Interamericano de Desarrollo, 1-26. Dopuch, N., Houlthausen, R. y Leftwich, R. (1986). Abnormal stock returns associated with media disclosures of “subject to” qualified audit opinions. Journal of Accounting and Economics, 8(2), 93-117. doi: https://doi.org/10.1016/0165-4101(86)90013-3 Dye, R. (1993). Auditor status, legal liability, and auditor wealth. Journal of Political Economy, 101(5), 887-914. Fama, E. (1991). Efficient capital markets II. The Journal of Finance, 46(5), 1575-1617. Fama, E. y French, K. (1993). Common risk factors in the returns on stocks and bonds. Journal of Financial Economics, 33(1), 3-56. doi: http://doi.org/10.1016/0304-405X(93)90023-5 Fama, E. y Laffer, A. (1971). A Information and capital markets. Journal of Business, 44(3), 289-298. Franco, H. y Marra, E. (2000). Auditoria contábil (3 ed.). São Paulo: Atlas. Fu, F. (2009). Idiosyncratic risk and the cross-section of expected stock returns. Journal of Financial Economics, 91(1), 24-37. doi: http://doi.org/10.1016/j.jfineco.2008.02.003 López Domínguez, I. (2007). El proceso de integración de los mercados financieros en Europa. Revista Escuela de Administración de Negocios, (59), 87-97. Mackinlay, A. C. (1997). Event studies in economics and finance. Journal of Economic Literature, 35, 13-39. Martínez, M., Martínez, A. y Benau, M. (2004). Reaction of the Spanish capital market to qualified audit reports. European Accounting Review, 13(4), 93-117. doi: https:// doi.org/10.1080/0963818042000216848 Mendonça, F., Klotzle, M., Pinto, A. y Montezano, R. (2012). A relação entre risco idiossincrático e retorno no mercado acionário brasileiro. Revista Contabilidade & Finanças, 23(60), 246-257. Mendoza, A. y Galvanovskis, E. (2014). La cópula ged bivariada:una aplicación en entornos de crisis. El trimestre económico, 81(323), 721-746. doi: http://dx.doi.org/10.20430/ ete.v81i323.128 Nieto, B. (2001). Los modelos multifactoriales de valoración de activos: Un análisis em¬pírico comparativo. IVIE Working Paper, 29(WP-EC 2001-19). Pei, D., Opong, K. y Hamill, P. (2004). An analysis of the information content of qualified audit reports: Evidence from China’s Shenzhen Market. Working Paper. Romero, Y., Ramírez, F. y Guzmán, D. (2013). Mercado Integrado Latinoamericanos (MILA): análisis de correlación y diversificación de los portafolios de acciones de los tres países miembros en el periodo 2007-2012. Cuadernos de Contabilidad, 14(34), 53-74. Soltani, B. (2000). Some empirical evidence to support the relationship between audit reports and stock prices– The French case. International Journal of Auditing, 4(3), 269-291. doi: https://doi.org/10.1111/1099-1123.00317 Vargas, W. y Bayardo, J. (2013). El MILA. Mercado de integración entre Chile, Perú y Colombia. Revista de Relaciones Internacionales, Estrategia y Seguridad, 1(8), 113- 133. doi: https://doi.org/10.18359/ries.67 Wallace, W. (1987). The economic role of the audit in free and regulated markets: a review. Research in Accounting Regulation, 1, 7-34. https://revistas.uexternado.edu.co/index.php/contad/article/download/6634/8974 https://revistas.uexternado.edu.co/index.php/contad/article/download/6634/9208 https://revistas.uexternado.edu.co/index.php/contad/article/download/6634/9352 info:eu-repo/semantics/article http://purl.org/coar/resource_type/c_6501 http://purl.org/coar/resource_type/c_2df8fbb1 http://purl.org/redcol/resource_type/ART info:eu-repo/semantics/publishedVersion http://purl.org/coar/version/c_970fb48d4fbd8a85 info:eu-repo/semantics/openAccess http://purl.org/coar/access_right/c_abf2 Text Publication |
| institution |
UNIVERSIDAD EXTERNADO DE COLOMBIA |
| thumbnail |
https://nuevo.metarevistas.org/UNIVERSIDADEXTERNADODECOLOMBIA/logo.png |
| country_str |
Colombia |
| collection |
Apuntes Contables |
| title |
Informe de auditoría y su relación con el mercado integrado latinoamericano (MILA) |
| spellingShingle |
Informe de auditoría y su relación con el mercado integrado latinoamericano (MILA) Gutiérrez Castañeda, Belky Esperanza Barrera Montoya, Carlos Andrés Pérez Noreña, Daniela Auditor’s opinion; Integrated Latin American Market (MILA); accounting models; events study; share returns; dictamen del auditor; mercado integrado latinoamericano (MILA); modelos contabilométricos; estudio de eventos; retornos accionarios; |
| title_short |
Informe de auditoría y su relación con el mercado integrado latinoamericano (MILA) |
| title_full |
Informe de auditoría y su relación con el mercado integrado latinoamericano (MILA) |
| title_fullStr |
Informe de auditoría y su relación con el mercado integrado latinoamericano (MILA) |
| title_full_unstemmed |
Informe de auditoría y su relación con el mercado integrado latinoamericano (MILA) |
| title_sort |
informe de auditoría y su relación con el mercado integrado latinoamericano (mila) |
| title_eng |
The audit report and its relationship with the Latin American integrated market |
| description |
El objetivo de la investigación es evaluar la relación del retorno esperado del precio de las acciones de las empresas que cotizan en el mercado integrado latinoamericano (MILA) frente a la divulgación del dictamen del auditor en un periodo 2011-2017, siguiendo la metodología de estudio de eventos (i) CAR; (ii) Fama & French; (iii) BHAR, además test de ARCH, correlaciones tradicionales y cópulas gaussianas. Se identificó que la publicación del dictamen es significativo, sin embargo, no existe una significancia estadísticamente representativa al momento de hacer un modelo de regresión multivariable y de correlación para la relación entre el dictamen y el comportamiento de los precios en los países participantes del MILA.
|
| description_eng |
The objective of the investigation is to evaluate the relation of the expected return of the stock price of the companies listed in the MILA against the disclosure of the auditor’s opinion in a period of 2011-2017, following the methodology of the study of events (i) CAR; (ii) Fama & French; (iii) BHAR, in addition ARCH test, traditional correlations and Gaussian copulas. It was identified that the publication of the opinion is significant, however, there is no statistically significant significance at the time of making a multivariate regression model and correlation for the relationship between the opinion and the behavior of prices in the participating countries of the MILA.
|
| author |
Gutiérrez Castañeda, Belky Esperanza Barrera Montoya, Carlos Andrés Pérez Noreña, Daniela |
| author_facet |
Gutiérrez Castañeda, Belky Esperanza Barrera Montoya, Carlos Andrés Pérez Noreña, Daniela |
| topic |
Auditor’s opinion; Integrated Latin American Market (MILA); accounting models; events study; share returns; dictamen del auditor; mercado integrado latinoamericano (MILA); modelos contabilométricos; estudio de eventos; retornos accionarios; |
| topic_facet |
Auditor’s opinion; Integrated Latin American Market (MILA); accounting models; events study; share returns; dictamen del auditor; mercado integrado latinoamericano (MILA); modelos contabilométricos; estudio de eventos; retornos accionarios; |
| topicspa_str_mv |
dictamen del auditor; mercado integrado latinoamericano (MILA); modelos contabilométricos; estudio de eventos; retornos accionarios; |
| citationissue |
26 |
| citationedition |
Núm. 26 , Año 2020 : Julio-Diciembre |
| publisher |
Facultad de Contaduría Pública |
| ispartofjournal |
Apuntes Contables |
| source |
https://revistas.uexternado.edu.co/index.php/contad/article/view/6634 |
| language |
spa |
| format |
Article |
| rights |
https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/ Belky Esperanza Gutiérrez Castañeda, Carlos Andrés Barrera Montoya, Daniela Pérez Noreña - 2020 info:eu-repo/semantics/openAccess http://purl.org/coar/access_right/c_abf2 |
| references |
Akgi, V. (1989). Conditional heteroscedasticity in time series of stock returns: Evidence and forecasts. Journal of Business, 62(1), 55-80. Barber, B. y Lyon, J. (1997). Detecting long-run abnormal stock returns: The empirical power and specification of test statistics. Journal of Financial Economics, (43), 341-372. doi: https://doi.org/10.1016/S0304-405X(96)00890-2 Bollerslev, T. (1986). Generalized autoregressive conditional heteroscedasticity. Journal of Econometrics, 31(3), 307-327. Cardona, D. (2012). Dependencia estructural en los mercados bursátiles de Colombia y Estados Unidos: una aproximación usando cópulas. Cuadernos de Economía, 31, 147-178. Chen, K. y Church, B. (1996). Going concern opinions and the market’s reaction to bankruptcy filings. The Accounting Review, 71(1), 117-128. Chiang, T. y Doong, S. (2001). Empirical analysis of stock returns and volatility: Evidence from seven Asian stock markets based on TAR-GARCH Model. Review of Quantitative Finance and Accounting, 17(3), 301-318. Corbo, V. (1997). Integración financiera en América latina. Documentos de trabajo de la oficina de economista jefe. Banco Interamericano de Desarrollo, 1-26. Dopuch, N., Houlthausen, R. y Leftwich, R. (1986). Abnormal stock returns associated with media disclosures of “subject to” qualified audit opinions. Journal of Accounting and Economics, 8(2), 93-117. doi: https://doi.org/10.1016/0165-4101(86)90013-3 Dye, R. (1993). Auditor status, legal liability, and auditor wealth. Journal of Political Economy, 101(5), 887-914. Fama, E. (1991). Efficient capital markets II. The Journal of Finance, 46(5), 1575-1617. Fama, E. y French, K. (1993). Common risk factors in the returns on stocks and bonds. Journal of Financial Economics, 33(1), 3-56. doi: http://doi.org/10.1016/0304-405X(93)90023-5 Fama, E. y Laffer, A. (1971). A Information and capital markets. Journal of Business, 44(3), 289-298. Franco, H. y Marra, E. (2000). Auditoria contábil (3 ed.). São Paulo: Atlas. Fu, F. (2009). Idiosyncratic risk and the cross-section of expected stock returns. Journal of Financial Economics, 91(1), 24-37. doi: http://doi.org/10.1016/j.jfineco.2008.02.003 López Domínguez, I. (2007). El proceso de integración de los mercados financieros en Europa. Revista Escuela de Administración de Negocios, (59), 87-97. Mackinlay, A. C. (1997). Event studies in economics and finance. Journal of Economic Literature, 35, 13-39. Martínez, M., Martínez, A. y Benau, M. (2004). Reaction of the Spanish capital market to qualified audit reports. European Accounting Review, 13(4), 93-117. doi: https:// doi.org/10.1080/0963818042000216848 Mendonça, F., Klotzle, M., Pinto, A. y Montezano, R. (2012). A relação entre risco idiossincrático e retorno no mercado acionário brasileiro. Revista Contabilidade & Finanças, 23(60), 246-257. Mendoza, A. y Galvanovskis, E. (2014). La cópula ged bivariada:una aplicación en entornos de crisis. El trimestre económico, 81(323), 721-746. doi: http://dx.doi.org/10.20430/ ete.v81i323.128 Nieto, B. (2001). Los modelos multifactoriales de valoración de activos: Un análisis em¬pírico comparativo. IVIE Working Paper, 29(WP-EC 2001-19). Pei, D., Opong, K. y Hamill, P. (2004). An analysis of the information content of qualified audit reports: Evidence from China’s Shenzhen Market. Working Paper. Romero, Y., Ramírez, F. y Guzmán, D. (2013). Mercado Integrado Latinoamericanos (MILA): análisis de correlación y diversificación de los portafolios de acciones de los tres países miembros en el periodo 2007-2012. Cuadernos de Contabilidad, 14(34), 53-74. Soltani, B. (2000). Some empirical evidence to support the relationship between audit reports and stock prices– The French case. International Journal of Auditing, 4(3), 269-291. doi: https://doi.org/10.1111/1099-1123.00317 Vargas, W. y Bayardo, J. (2013). El MILA. Mercado de integración entre Chile, Perú y Colombia. Revista de Relaciones Internacionales, Estrategia y Seguridad, 1(8), 113- 133. doi: https://doi.org/10.18359/ries.67 Wallace, W. (1987). The economic role of the audit in free and regulated markets: a review. Research in Accounting Regulation, 1, 7-34. |
| type_driver |
info:eu-repo/semantics/article |
| type_coar |
http://purl.org/coar/resource_type/c_6501 |
| type_version |
info:eu-repo/semantics/publishedVersion |
| type_coarversion |
http://purl.org/coar/version/c_970fb48d4fbd8a85 |
| type_content |
Text |
| publishDate |
2020-06-19 |
| date_accessioned |
2020-06-19T10:24:13Z |
| date_available |
2020-06-19T10:24:13Z |
| url |
https://revistas.uexternado.edu.co/index.php/contad/article/view/6634 |
| url_doi |
https://doi.org/10.18601/16577175.n26.07 |
| issn |
1657-7175 |
| eissn |
2619-4899 |
| doi |
10.18601/16577175.n26.07 |
| citationstartpage |
101 |
| citationendpage |
126 |
| url2_str_mv |
https://revistas.uexternado.edu.co/index.php/contad/article/download/6634/8974 |
| url3_str_mv |
https://revistas.uexternado.edu.co/index.php/contad/article/download/6634/9208 |
| url4_str_mv |
https://revistas.uexternado.edu.co/index.php/contad/article/download/6634/9352 |
| _version_ |
1811199453633183744 |