Titulo:
Inversión y financiación en empresas innovadoras del sector servicios en Colombia.
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Sumario:
Este artículo busca conocer acerca de las actividades de inversión en I&D + i y su financiación en empresas innovadoras del sector servicios en Colombia; para esto, se realiza un análisis estadístico y econométrico de la información contenida en la Encuesta de Desarrollo e Innovación Tecnológica del Sector Servicios (EDITS III), elaborada por el Departamento Administrativo Nacional de Estadística (DANE). Los resultados muestran que las empresas invierten más en activos tangibles que en intangibles, y se financian en mayor proporción con recursos propios (65%) que con banca privada (18,5%). Además, se halla una asociación negativa significativa entre la inversión en maquinaria y equipo y la financiación con recursos propios.... Ver más
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2248-6046
2011-7663
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2017-07-01
345
372
Bernardo Barona Zuluaga, Jorge Alberto Rivera Godoy, Paula Andrea Garizado Román - 2017
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Inversión y financiación en empresas innovadoras del sector servicios en Colombia. Investment and financing in innovative companies of the services sector in Colombia. Este artículo busca conocer acerca de las actividades de inversión en I&D + i y su financiación en empresas innovadoras del sector servicios en Colombia; para esto, se realiza un análisis estadístico y econométrico de la información contenida en la Encuesta de Desarrollo e Innovación Tecnológica del Sector Servicios (EDITS III), elaborada por el Departamento Administrativo Nacional de Estadística (DANE). Los resultados muestran que las empresas invierten más en activos tangibles que en intangibles, y se financian en mayor proporción con recursos propios (65%) que con banca privada (18,5%). Además, se halla una asociación negativa significativa entre la inversión en maquinaria y equipo y la financiación con recursos propios. This article seeks to examine investment activities in R&D+i and their financing in innovative companies of the services sector in Colombia; to this effect, it presents a statistical and econometric analysis of the information contained in the Survey of Development and Technological Innovation in the Services Sector (EDITS III), prepared by the National Administrative Department of Statistics (DANE). The results show that companies invest more in tangible assets than in assets of intangible nature, and are financed in a greater proportion with own resources (65%) than with private banking (18.5%). In addition, there is a significant negative association between investment in machinery and equipment and financing with own resources. Barona Zuluaga, Bernardo Rivera Godoy, Jorge Alberto Garizado Román, Paula Andrea Venture capital Entrepreneurial finance Intangible asset finance Corporate finance Innovation, blended finance R&d i Capital de riesgo Finanzas emprendedoras Financiación de activos intangibles Finanzas corporativas Innovación Mezcla de financiación I&d i Capital de risco Finanças corporativas Finanças emprendedoras Financiamento de ativos intangíveis Financiamento combinado P&d i Inovação 9 2 Artículo de revista Journal article 2017-07-01T00:00:00Z 2017-07-01T00:00:00Z 2017-07-01 application/pdf text/html application/xml Universidad Católica de Colombia Revista Finanzas y Política Económica 2248-6046 2011-7663 https://revfinypolecon.ucatolica.edu.co/article/view/1845 10.14718/revfinanzpolitecon.2017.9.2.7 https://doi.org/10.14718/revfinanzpolitecon.2017.9.2.7 spa https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/ Bernardo Barona Zuluaga, Jorge Alberto Rivera Godoy, Paula Andrea Garizado Román - 2017 345 372 Aboal, D. y Garda, P (2015). ¿La financiación pública estimula la innovación y la productividad? Una evaluación de impacto. Revista Cepal, 115, 45-70. Anderson, D., Sweeney, D. y Williams, T (2009). Statistics for Business and Economics (10.a ed.). Mason: Thomson South-Western. Arbeláez, M. A. y Parra, M. (2011). Innovation, R&D investment and productivity in Colombian Firms (Working Paper IDB-WP-251). Washington: Banco Interamericano de Desarrollo. Arrow, K. (1962). Economic welfare and the allocation of recourses for invention. The rate and direction on inventive activity. Princeton: Princeton University Press. Ayyagari, M., Demirgüc-Kunt, A. y Maksimovic, V. (2011). Firm innovation in emerging markets: The role of finance, governance and competition. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 46, 1545-1580. Barona, B. y Rivera, J. (2012). Finanzas emprendedoras en Colombia. Conceptos y resultados de algunos estudios. Cali: Universidad del Valle. Barona, B. y Rivera, J. (2013). Financiación de nuevas empresas: comparación de las fuentes de financiación en Colombia y Chile. Cuadernos de Administración, 26 (46), 11-36. Barona, B. y Rivera, J. (2016, agosto). La financiación de la innovación en los sectores de manufactura y de servicios en Colombia (Informe final de investigación). Cali: Universidad del Valle. Barona-Zuluaga, B., Rivera-Godoy, J., Aguilera-Cifuentes, C. y Garizado-Román, P (2015). Financiación de la innovación en Colombia. Entramado, 11 (1), 80-93. Becerra, A. (2001). Restricciones financieras para la innovación en la industria manufacturera colombiana. Coyuntura Económica, 41 , 185-224. Carpenter, R. y Petersen, B. (2002). Capital market imperfections, high-tech investment, and new equity financing. The Economic Journal, 112, F54-F72. Consejo Privado de Competitividad (2015). Informe Nacional de Competitividad 2014-2015. Ciencia, tecnología e innovación. Recuperado de http://www.compite.com.co/site/wp-content/uploads/2014/11/CPC_INC-2014-2015-CTeI.pdf Cornaggia, J., Mao, Y., Tian, X. y Wolfe, B. (2015). 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(2010, 16-18 de junio). Financial Market and Innovation. Conference 2010 on Opening up Innovation: Strategy, Organization and Technology. Londres: Imperial College London Business School. Hsu, PP, Tian, X. y Xu, Y. (2014). Financial development and innovation: Cross Country Evidence. Journal of Financial Economics, JJ2(1), 116-135. Jiménez, L. (2008). Capital de riesgo e innovación en América Latina. Revista Cepal, (96), 173-187. Kahn, M., Melo, L. y Matos, M. (Eds.) (2014). Financing innovation. Londres: Routledge. Kolenikov, S. (2009). Confirmatory factor analysis using Confa. The Stata Journal, 9(3), 329-373. Kortum, S. y Lerner, J. (2000). Assessing the contribution of venture capital to innovation. RAND Journal of Economics, 31 (4), 674-692. Langebaek, A. y Vásquez, D. (2007). Determinantes de la actividad innovadora en la industria manufacturera colombiana (Working Paper 433). Bogotá: Banco de la República. Lazonick, W. (2007) The US stock market and the governance of innovative enterprise. Industrial and Corporate Change, 16(6), 983-1035. Lazonick, W. y O'Sullivan, M. (2000). Maximizing shareholder value: a new ideology for corporate governance. Economy and Society, 29(1), 13-35. Melo, L. y Siqueira, M. (2014). Innovation, Finance and Funding in the National System of Innovation: The Brazilian Case. En M. Kahn, L. Melo y M. Matos (Eds.), Financing innovation (pp. 21-78). Londres: Routledge. Minetti, R., Murro, IP y Paiella, M. (2012). Ownership structure, governance, and innovation: evidence from Italy (Working Paper 10). Roma: Gobierno de la República de Italia. Myers, S. (1984). The capital structure puzzle. Journal of Finance, 39, 575-592. Nanda, R. y Rodes-Kropf, M. (2014). Financing risk and innovation (Working Paper 11-013). Harvard: Harvard Business School Entrepreneurial Management. O'Sullivan, M. (2005) Finance and Innovation. En J. Fagerberg, D. Mowery y R. Nelson (Eds.), The Oxford handbook of innovation. Oxford: Oxford University Press. Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) (2014). Estudios de la OCDE de las políticas de innovación: Colombia. Resumen ejecutivo. Recuperado de http://www.oecd.org/sti/inno/colombia-innovation-review-assessment-and-recommendations-spanish.pdf Rachev, S., Mittnik, S., Fabozzi, F., Focardi, M. y Jasic, T (2007). Financial Econometrics. From Basics to Advanced Modeling Techniques. Hoboken: Wiley. Rivera, J. y Ruiz, D. (2009). El desempeño financiero de las empresas innovadoras en Colombia. En H. Rodríguez y V. Virgen (Eds.), Memorias del encuentro de investigadores en prospectiva, innovación y gestión del conocimiento (pp. 128-144). Cali: Universidad del Valle. Schumpeter, J. (1975). Capitalism, socialism and democracy. Nueva York: Harper Perennial. Sierra, J., Malaver, F. y Vargas, M. (2009). La financiación de la innovación: un análisis a partir de la encuesta de innovación de Bogotá y Cundinamarca. En J. Robledo, F. Malaver y M. Vargas (Eds.), Encuestas, datos y descubrimiento de conocimiento sobre la innovación en Colombia (pp. 175-210). Bogotá: Fundación Cultural Javeriana de Artes Gráficas. Williamson, O. (1996). The mechanisms of governance. Oxford: Oxford University Press. https://revfinypolecon.ucatolica.edu.co/article/download/1845/1666 https://revfinypolecon.ucatolica.edu.co/article/download/1845/2325 https://revfinypolecon.ucatolica.edu.co/article/download/1845/2104 info:eu-repo/semantics/article http://purl.org/coar/resource_type/c_6501 http://purl.org/coar/resource_type/c_2df8fbb1 http://purl.org/redcol/resource_type/ART info:eu-repo/semantics/publishedVersion http://purl.org/coar/version/c_970fb48d4fbd8a85 info:eu-repo/semantics/openAccess http://purl.org/coar/access_right/c_abf2 Text Publication |
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This article seeks to examine investment activities in R&D+i and their financing in innovative companies of the services sector in Colombia; to this effect, it presents a statistical and econometric analysis of the information contained in the Survey of Development and Technological Innovation in the Services Sector (EDITS III), prepared by the National Administrative Department of Statistics (DANE). The results show that companies invest more in tangible assets than in assets of intangible nature, and are financed in a greater proportion with own resources (65%) than with private banking (18.5%). In addition, there is a significant negative association between investment in machinery and equipment and financing with own resources.
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Financiación de nuevas empresas: comparación de las fuentes de financiación en Colombia y Chile. Cuadernos de Administración, 26 (46), 11-36. Barona, B. y Rivera, J. (2016, agosto). La financiación de la innovación en los sectores de manufactura y de servicios en Colombia (Informe final de investigación). Cali: Universidad del Valle. Barona-Zuluaga, B., Rivera-Godoy, J., Aguilera-Cifuentes, C. y Garizado-Román, P (2015). Financiación de la innovación en Colombia. Entramado, 11 (1), 80-93. Becerra, A. (2001). Restricciones financieras para la innovación en la industria manufacturera colombiana. Coyuntura Económica, 41 , 185-224. Carpenter, R. y Petersen, B. (2002). Capital market imperfections, high-tech investment, and new equity financing. The Economic Journal, 112, F54-F72. Consejo Privado de Competitividad (2015). Informe Nacional de Competitividad 2014-2015. Ciencia, tecnología e innovación. Recuperado de http://www.compite.com.co/site/wp-content/uploads/2014/11/CPC_INC-2014-2015-CTeI.pdf Cornaggia, J., Mao, Y., Tian, X. y Wolfe, B. (2015). Does banking competition affect innovation? Journal of Financial Economics, 115(1), 189-209. Departamento Administrativo Nacional de Estadística (DANE) (2013). Encuesta de Desarrollo e Innovación Tecnológica en la Industria Manufacturera. 2011-2012. Bogotá: Autor. García, D., Barona, B. y Madrid, A. (2013). Financiación de la innovación en las mipymes iberoamericanas. Estudios Gerenciales, 29(126), 12-16. Gómez, H. y Mitchell, D. (2014). Innovación y emprendimiento en Colombia: balance, perspectivas y recomendaciones de política 2014-2018. Cuadernos de Fedesarrollo, 50. Recuperado de http://www.fedesarrollo.org.co/wp-content/uploads/Cuadernos-de-Fedesarrollo_No-50-web-Innovaci%C3%B3n.pdf Hall, B. (2002). The financing of research and development. Oxford Review of Economic Policy, 18(1), 35-51. Hall, B. y Lerner, J. (2010). The financing of R&D and innovation. En B. Hall y N. Rosenberg (Eds.), Handbook in Economics (cap. 14). Ámsterdam: Elsevier/North Holland. Hirsch-Kreinsen, H. (2010, 16-18 de junio). Financial Market and Innovation. Conference 2010 on Opening up Innovation: Strategy, Organization and Technology. Londres: Imperial College London Business School. Hsu, PP, Tian, X. y Xu, Y. (2014). Financial development and innovation: Cross Country Evidence. Journal of Financial Economics, JJ2(1), 116-135. Jiménez, L. (2008). Capital de riesgo e innovación en América Latina. Revista Cepal, (96), 173-187. Kahn, M., Melo, L. y Matos, M. (Eds.) (2014). Financing innovation. Londres: Routledge. Kolenikov, S. (2009). Confirmatory factor analysis using Confa. The Stata Journal, 9(3), 329-373. Kortum, S. y Lerner, J. (2000). Assessing the contribution of venture capital to innovation. RAND Journal of Economics, 31 (4), 674-692. Langebaek, A. y Vásquez, D. (2007). Determinantes de la actividad innovadora en la industria manufacturera colombiana (Working Paper 433). Bogotá: Banco de la República. Lazonick, W. (2007) The US stock market and the governance of innovative enterprise. Industrial and Corporate Change, 16(6), 983-1035. Lazonick, W. y O'Sullivan, M. (2000). Maximizing shareholder value: a new ideology for corporate governance. Economy and Society, 29(1), 13-35. Melo, L. y Siqueira, M. (2014). Innovation, Finance and Funding in the National System of Innovation: The Brazilian Case. En M. Kahn, L. Melo y M. Matos (Eds.), Financing innovation (pp. 21-78). Londres: Routledge. Minetti, R., Murro, IP y Paiella, M. (2012). Ownership structure, governance, and innovation: evidence from Italy (Working Paper 10). Roma: Gobierno de la República de Italia. Myers, S. (1984). The capital structure puzzle. Journal of Finance, 39, 575-592. Nanda, R. y Rodes-Kropf, M. (2014). Financing risk and innovation (Working Paper 11-013). 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Nueva York: Harper Perennial. Sierra, J., Malaver, F. y Vargas, M. (2009). La financiación de la innovación: un análisis a partir de la encuesta de innovación de Bogotá y Cundinamarca. En J. Robledo, F. Malaver y M. Vargas (Eds.), Encuestas, datos y descubrimiento de conocimiento sobre la innovación en Colombia (pp. 175-210). Bogotá: Fundación Cultural Javeriana de Artes Gráficas. Williamson, O. (1996). The mechanisms of governance. Oxford: Oxford University Press. |
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